Rather than take the Nile Corniche, he recommends driving through the unpaved and heavily pot holed back streets of the Egyptian capital, where donkeys compete for space with cars. Here, he says, you cannot help but notice that all the shops are full. Look a little closer, and you’ll see that the retail outlets are interspersed with hundreds of tiny workshops, all of which are hives of frenetic round-the-clock activity.

Defining the SME sector

Welcome to the vibrant, chaotic and exclusively cash-based world of egypt’s small and medium sized businesses (SMEs), which are often described as the backbone of the country’s economy. Data on the size of the SME sector varies, in part because although there are official parameters defining small companies, the vast majority populate Egypt’s sprawling informal economy. 

“Egypt’s informal economy is estimated to be at least the size of the formal economy, if not larger,” notes a recent report published by the London-based frontier markets specialist, Exotix, which adds that only 10% of SMEs are estimated to be part of the formal economy.

Hany Farahat, senior economist at CI Capital in Cairo, says that the country’s approximately 2.5m SMEs account for about 75% of Egypt’s total workforce. According to the Central Bank of Egypt (CBE), 85% of the country’s SMEs employ fewer than 20 employees, while 83% have tiny capital bases of below E£250,000 ($3,300). An unusually large proportion of Egypt’s SMEs (51%) are in the manufacturing sector. 

The World Bank/IFC’s 2014 Doing Business in Egypt report sheds some more light on the size and structure of the SME sector, calculating that 98% of companies in Egypt employ fewer than 10 people, and that SMEs contribute 63% of the country’s GDP. 

In spite of its clear importance as a generator of economic activity and employment, the formal and informal parts of the SME sector in Egypt have been neglected by the financial services industry. According to the Exotix update, total lending by banks to SMEs represents just 7% of their total portfolios, in spite of an exemption from Central Bank of Egypt (CBE) reserve requirements equivalent to notional loan values to SMEs. 

This represents a small increase since 2010, when SMEs accounted for 5% of bank lending, according to a World Bank survey. It is modest, however, compared to other leading North African economies, with World Bank data indicating that SME lending accounts for 15% of the total in Tunisia and 24% in Morocco in 2010. 

“SMEs in Egypt have been under-addressed and have had virtually no access to bank finance,” says Farahat. “New initiatives such as the microfinance law are positive steps, but there is a lot of work that still needs to be done to improve small companies’ access to funding.” 

The microfinance law, passed in November 2014, allows non-bank microfinance institutions to make loans of up to E£100,000 ($13,190) to projects and borrowers regarded as too small or insufficiently creditworthy to be eligible for bank loans. In February, the Egyptian Financial Supervisory Authority (EFSA) awarded its first licence under the terms of the new law to the specialist microfinance lender, Reefy Microfinance Enterprises Services. Reefy, which has paid-up capital of E£22.5m ($2.97m), was originally set up by Ahmed El-Bardai, a former Banque du Caire chairman. 

Increased bank lending to SMEs

Today, Egypt’s leading banks insist that they are focusing their attention more on SME lending than ever before. The oldest and largest public sector bank, National Bank of Egypt (NBE), has indicated that it plans to increase the size of its SME portfolio from E£12.5bn to E£15bn ($1.65bn to $1.98bn) in 2015. 

Banque Misr, meanwhile, has also unveiled a series of initiatives to finance micro, small and medium sized companies. In April 2014, according to the state-owned news agency, MENA, it announced that the first of these would focus on providing SMEs with loans of E£1,000-E£50,000 ($130-$6,550) with tenors of two years. A second programme will offer facilities of up to E£2m ($260,000) in short and medium term maturities of up to five years. Misr’s third SME lending programme, targeted at medium-sized companies, will make facilities of up to E£30m ($3.9m) available with seven year maturities.

Foreign-owned banks in Egypt have also been increasing lending in the SME area. At the end of 2014, for example, some 30% of Emirates NBD’s E£2.4bn ($320m) Egyptian credit portfolio was accounted for by SME loans. Banque Audi’s Egyptian operation, meanwhile, has indicated that it plans to more than double its SME lending from E£160m ($21.11m) at the end of 2014 to E£400m ($52.77m) by the end of 2015, according to the local Daily News

SME banking is, however, not at the top of the to-do list for all foreign banks in Egypt. HSBC, for one, had to bat away some negative publicity recently when it was reported that it had written to a number of smaller customers advising that it had closed their accounts.

Leveraging the potential of the SME sector has also been identified as a priority for Commercial International Bank (CIB) — Egypt’s largest private sector bank. It launched its business banking pilot project in 2011, and the scheme went live in 2012, targeting companies with annual sales of up to E£60m ($8m). Today, CIB’s business banking unit has some 4,000 customers, according to the bank’s latest IR presentation. 

Hisham Ezz Al-Arab, CIB’s chairman and managing director, says that the chief competitor to bank lenders in the SME market has traditionally been Egypt’s parallel or shadow banking sector. “Our challenge is to reach the point where SMEs recognise that it is cheaper for them to satisfy their financial requirements through regulated financial intermediation rather than through the parallel system,” he says. 

Shadow banking for SMEs in Egypt, says Al-Arab, can often take the form of supplier credit. “Small grocery shops buying from manufacturers, for example, are often sold credit as zero interest products, much as car dealers used to do,” he says. “The reality is that the cost of supplier credit is much higher than bank lending.”

Al-Arab adds that Egypt’s SMEs need more than basic lending. “What is needed… isn’t so much financing for small businesses as hybrid equity and business incubators to give them advisory services,” he says.

Attacking red tape

Others argue that SMEs in Egypt would benefit from reforms chopping out some of the red tape that is especially draining for micro and small companies. A 2014 assessment of SME policy in the MENA region published by the OECD, the European Commission (EC) and the European Training Foundation (ETF) recognises that some progress has been made in this respect in recent years.

For example, minimum capital requirements have been eliminated for limited liability companies, while the registration process for business start-ups has also been accelerated. According to the World Bank/IFC’s 2014 Doing Business in Egypt report, as recently as 2004, individuals had no option but to travel to Cairo in order to register and start a business. Today, there are one-stop shops for registering new companies in Alexandria, Assuit and Ismailia and Cairo. The result, notes the World Bank/IFC report, is that it takes eight days to register a new business in Cairo, Alexandria and Giza, compared with 11 in cities such as Aswan, Kharga and Port Said.

Nevertheless, the OECD/EC/ETF reports that “it takes more than four years to close a business, longer than in any other MED economy”. The MED economies in the assessment are Algeria, Egypt, Israel, Jordan, Lebanon, Libya, Morocco, Palestine and Tunisia. The assessment adds that “the cost of the overall procedure represents 22% of the debtor’s estate, higher than any other MED economy except Israel. In addition, creditors recover only 16 cents for every dollar owed, which is the lowest recovery rate among MED economies”. 

International agencies have been responding to the requirement for support and advisory services through a number of initiatives, with the European Union (EU) and the European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) launching a Small Business Support (SBS) unit in Alexandria in March 2014. 

The IFC, meanwhile, which committed almost $1.1bn to 20 projects in Egypt between FY2011-2014, reports that its principal focus in the country has been on “supporting companies with the ability to create jobs, boosting access to finance for small and medium enterprises, and demonstrating Egypt’s long-term potential to investors”.

Several other supranational development banks have also been expanding their lending programmes for SMEs in Egypt. EBRD, for example, which opened a resident office in Cairo in November 2014, has now invested in 185 mid-caps and SMEs. More specifically, it has set up a $30m programme helping NBE to on-lend to SMEs, as well as a $20m pilot Women in Business facility and a $30m scheme for lending to SMEs exploring opportunities in energy efficiency projects.


Selon les statistiques qui vous lire, jusqu’à 75 % de la population active de l’Égypte est employée dans le secteur des PME, ce qui en fait un élément essentiel de l’économie du pays. Il est doncessentiel d’obtenir des Finances dans le secteur.


Pour une vue de première main du fonctionnement quotidien del’économie égyptienne, dit un ancien combattant cairote, prendreune voiture de la région de jardin haut de gamme sur la rive estdu Nil pour le quartier de Maadi.
Plutôt que de prendre la Corniche du Nil, il recommande deconduire à travers la non asphaltées et fortement pot troué de petites rues de la capitale égyptienne, ânes se disputentl’espace avec des voitures. Ici, dit-il, vous ne peut pas aider mais il faut noter que tous les magasins sont pleins. Regardez un peuplus près, et vous verrez que les points de vente au détail sontintercalés avec des centaines de petits ateliers, qui sont tous desruches d’activité frénétique de 24 heures sur 24.


Définition du secteur des PME


Bienvenue dans l’univers dynamique, chaotique et exclusivementaxée sur les espèces d’Egypte petites et moyennes entreprises(PME), qui sont souvent décrites comme l’épine dorsale del’économie du pays. Données sur la taille du secteur PME varient,en partie parce qu’il existe officiels paramètres définissant lespetites entreprises, la grande majorité remplir secteur informeltentaculaire de l’Égypte.


« Économie informelle de l’Égypte est estimée au moins la taillede l’économie formelle, si pas plus, » note un rapport récentpublié par le spécialiste des marchés frontaliers basé à Londres,Exotix, qui ajoute que seuls 10 % des PME sont estimées à fairepartie de l’économie formelle.


Hany Farahat, économiste principal à la capitale de CI au Caire,affirme qu’environ 2,5 m PME du pays représentent environ 75 %de l’effectif total de l’Egypte. Selon la Banque centrale d’Égypte(CBE), 85 % des PME du pays emploient moins de 20 employés,tandis que 83 % ont des bases capital minuscules de dessous 250 000 ($ 3 300). Une proportion anormalement élevée des PMEde l’Égypte (51 %) sont dans le secteur manufacturier.


La Banque mondiale/SFI 2014 Doing Business in Egypte rapportjette une certaine lumière plus sur la taille et la structure dusecteur PME, calculant que 98 % des entreprises en Egypteemploient moins de 10 personnes, et que les PME contribue 63 % du PIB du pays.


En dépit de son importance évidente comme générateurd’activité économique et l’emploi, les parties officielles etofficieuses du secteur des PME en Égypte ont été négligés parl’industrie des services financiers. Selon la mise à jour Exotix, totaldes prêts par les banques aux PME représentent à peine 7 % deleur portefeuille total, en dépit d’une dérogation de la Banquecentrale d’Égypte (CEPB) réserves obligatoires équivalentes auxvaleurs théoriques prêt aux PME.


Cela représente une légère augmentation depuis 2010, alors que les PME représente 5 % des prêts de la Banque, selon unsondage de la Banque mondiale. Toutefois, il est modeste, par rapport aux autres premières économies d’Afrique du Nord, avecla Banque mondiale données indiquant que les prêts aux PMEreprésentent 15 % du total en Tunisie et au Maroc de 24 % en2010.


« PME en Égypte ont été sous dédié et n’ont eu pratiquementaucun accès au financement bancaire, » dit Farahat. « Nouvellesinitiatives telles que la Loi de microfinance sont des mesurespositives, mais il y a beaucoup de travail qui reste à faire pouraméliorer l’accès des PME au financement. »


La Loi de la microfinance, adoptée en novembre 2014, permet à des institutions de microfinance non bancaires à consentir desprêts de jusqu’à 100 000 ($ 13 190) aux projets et auxemprunteurs considérés comme trop petit ou pas assez solvablespour être admissibles à des prêts de la Banque. En février,l’autorité égyptienne de surveillance financière (EFSA) a obtenusa première licence selon les termes de la nouvelle loi au prêteurde microfinance specialist, Reefy Services d’entreprises deMicrofinance. Reefy, qui a un capital versé de E£ 22. 5m ($2. 97m), a été initialement mis en place par Ahmed El-Bardai, unancien président de la Banque du Caire.


Banque une augmentation des prêts aux PME


Aujourd’hui, les principales banques de l’Égypte insister pourqu’ils sont concentrent leur attention plus sur les prêts aux PMEque jamais auparavant. Le plus ancien et le plus grand secteurpublic bank, Banque nationale d’Égypte (NBE), a indiqué qu’elleprévoit d’augmenter la taille de son portefeuille de PME demilliards de £12 E à E 15 milliards £ (1,65 $1 à $1 .98bn) en 2015.


Banque Misr, entre-temps, a également dévoilé une séried’initiatives visant à financer des micro, petites et moyennesentreprises. En avril 2014, selon l’Agence de presse publiques,MENA, il a annoncé que le premier d’entre eux serait consacréeaux PME avec des prêts de E E-£ 1 000£ 50 000 (130$-$ 6 550)avec les ténors de deux ans. Un deuxième programme offrira desinstallations de jusqu’à E 2 millions de livres sterling ($ 260 000)dans les échéances à court et moyen terme de cinq ans. PMEtroisième de la Misr programme, destiné aux petites et moyennesentreprises, les prêts fera jusqu’à E des installations de 30 millions de livres sterling ($3.9 m) disponible avec des échéancesde sept ans.
Banques étrangères en Egypte ont également augmenté prêtsdans le domaine des PME. À la fin de 2014, par exemple, quelque30 % du portefeuille de crédit égyptien de Emirates NBD E£ 2 milliards ($320m) représentaient prêts aux PME. Opérationégyptien de Banque Audi, dans le même temps, a indiqué qu’elleprévoit de plus que doubler ses prêts aux PME de E 160 millionsde £ ($21.11 m) à la fin de 2014 à E 400 millions de livres sterling($52.77 m) avant la fin de 2015, selon le Daily News locales.
Bancaire des PME est, toutefois, pas en haut de la liste de tâchespour toutes les banques étrangères en Egypte. HSBC, d’une part,devait bat loin quelque publicité négative récemment quand il a été signalé qu’il avait écrit à un certain nombre de petits clientsinformant qu’il avait fermé leurs comptes.
S’appuyant sur le potentiel du secteur des PME a également étéidentifié comme une priorité pour l’International CommercialBank (CIB) plus grande banque de secteur privé de l’Égypte. Ila lancé ses activités bancaires projet pilote en 2011, et le régimeest devenu opérationnel en 2012, en ciblant les entreprises dontle chiffre d’affaires annuel de jusqu’à E 60 millions de livres (8 millions de dollars). Aujourd’hui, unité bancaire CIB a quelque 4000 clients, selon la dernière présentation de IR de la Banque.
Hisham Ezz Al-Arab, CIB Président et directeur général, dit que leprincipal concurrent de prêteurs bancaires dans le marché desPME est traditionnellement de l’Égypte parallèle ou secteurbancaire ombre. « Notre défi consiste à atteindre le point lesPME reconnaître que c’est moins cher pour eux satisfaire leursexigences financières réglementée intermédiation financièreplutôt que par le système parallèle, » dit-il.
Ombre bancaire des PME en Égypte, dit Al-Arab, peut souventprendre la forme de crédit fournisseur. « Petites épiceries achatde fabricants, par exemple, sont souvent vendus crédit commezéro produits d’intérêt, autant que les concessionnairesautomobiles l’habitude de faire, » dit-il. « La réalité est que lecoût du crédit fournisseur est beaucoup plus élevé que les prêtsde la Banque. »
Al-Arab, ajoute que les PME de l’Égypte plus que besoin base deprêt. Ce qu’il faut… n’est pas tellement de financement despetites entreprises incubateurs hybride équité et les affaires deleur donner des services consultatifs,” dit-il.
Attaquer la paperasserie
D’autres soutiennent que les PME en Égypte bénéficieraient deréformes à découper une partie de la paperasserie qui se vide en particulier pour les petites et micro entreprises. Une évaluationde 2014 de la politique des PME dans la région MENA, publiéepar l’OCDE, la Commission européenne (CE) et la Fondationeuropéenne pour la formation (ETF) reconnaît que certainsprogrès ont été réalisés à cet égard ces dernières années.
Par exemple, les exigences minimales de capital ont été éliminéspour sociétés à responsabilité limitée, tandis que le processusd’inscription pour les créations d’entreprises a également étéaccéléré. Selon 2014 Doing Business la Banque mondiale/SFI inrapport de l’Égypte, aussi récemment qu’en 2004, personnes nepouvais mais au voyage au Caire afin de s’inscrire et démarrerune entreprise. Aujourd’hui, il y a des guichets d’enregistrementdes nouvelles entreprises à Alexandrie, Assiut et Ismaïlia et au Caire. Le résultat, note le rapport de la Banque mondiale/SFI, estqu’il faut huit jours pour enregistrer une nouvelle entreprise auCaire et à Alexandrie, Gizeh, comparativement à 11 dans desvilles comme Assouan, Kharga et PortSaïd.
Néanmoins, l’OECD/EC/ETF rapporte que « il faut plus de quatreans, de fermer une entreprise, plus longtemps que dansn’importe quelle autre économie MED ». Les pays MED enl’évaluation sont l’Algérie, Egypte, Israël, Jordan, Liban, Libye,Maroc, Palestine et Tunisie. L’évaluation ajoute que “le coût de laprocédure globale représente 22 % de la succession du débiteur,plus élevée que n’importe quelle autre économie MED sauf Israël.En outre, créanciers récupérer seulement 16 cents pour chaquedollar , qui est le plus faible taux de recouvrement entre leséconomies MED”.
Agences internationales ont répondu à l’exigence de soutien etdes services consultatifs à travers un certain nombre d’initiatives,avec l’Union européenne (UE) et la Banque européenne pour laReconstruction et le développement (BERD) lance une unité desoutien de Small Business (SBS) à Alexandrie en mars 2014.
La SFI, quant à lui, qui a engagé près de $1,1 milliard de dollarspour 20 projets en Egypte entre exercice 2011-2014, rapporteque son principal centre d’intérêt dans le pays a été sur le « soutien des entreprises avec la possibilité de créer des emplois,stimuler l’accès au financement pour les petites et moyennesentreprises et le potentiel à long terme de l’Égypte qui manifestaient pour les investisseurs ».
Plusieurs autres banques de développement supranationales ontégalement étendu leurs programmes de prêts pour les PME enÉgypte. BERD, par exemple, qui a ouvert un bureau résident auCaire en novembre 2014, a maintenant investi dans 185 à capitalisation moyenne et les PME. Plus précisément, il a mis enplace un programme de 30 millions de dollars aidant NBE àconsentir des prêts aux PME, mais aussi un $20m femmes pilotesdans les installations de l’entreprise et un programme de 30 millions de dollars pour les prêts aux PME en explorant lespossibilités de projets d’efficacité énergétique.